Упрощенная HTML-версия
Александр Мурычев. На перепутье
124
например, потребный объем инвестиций в основной ка-
питал составляет 30 процентов от ВВП России в год. А доля
банковского сектора даже в реальном, отстающем от необхо-
димого на треть, объеме инвестиций не превышает 10 про-
центов.
Может ли эта доля быть увеличена? Теоретически – да.
На практике этому мешают несколько факторов.
Первый –
уровень кредитных ставок
.
Даже крупнейшим заемщикам банки предоставляют кре-
диты по ставкам не ниже 8–10 процентов годовых. А средняя
рентабельность активов в российской экономике сегодня
составляет около 7 процентов. Это означает, что сегодняш-
ний кредит просто не способен принести прибыль заемщику,
все доходы от использования кредита уходят в пользу креди-
тора. В итоге для заемщика кредитование в России – это ско-
рее не инструмент инвестирования, а способ латания дыр
и решения срочных проблем.
Банки же не могут снизить кредитную ставку до уровня,
который делает кредиты пригодным инструментом инвес-
тиций. Во-первых, мешает инфляция, ниже уровня которой
банк кредитовать не способен.
Во-вторых, российская экономика недостаточно прозрач-
на для нормального инвестирования. Инвестпроекты плохо
проработаны, финансы, структура и даже система собствен-
ников у многих предприятий невнятны. В итоги банки высо-
кими ставками нивелируют свои риски.
Второй фактор –
недостаточность средств у самих бан
ков
. Сегодня российские банки привлекают финансовые
ресурсы в среднем на полтора-два года. Экономическая ак-
сиома: финансирование инвестиционных проектов требует,
как правило, вложений на пять-десять лет. Таких «длинных»
денег у большинства российских банков попросту нет. А рас-
считывать на собственный капитал не приходится: российс-